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財(cái)經(jīng)新聞
A股銀行板塊7月16日繼續(xù)上沖，四大國(guó)有行中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行齊齊創(chuàng)出新高。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，申萬(wàn)銀行板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)18.6%，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中位居第一。
5只銀行股漲幅超過(guò)3成
今日銀行板塊繼續(xù)沖高，不過(guò)尾盤(pán)出現(xiàn)回落，全日下跌0.53%，但是將時(shí)間拉長(zhǎng)，今年銀行板塊的漲幅“遙遙領(lǐng)先”。截至7月16日，申萬(wàn)銀行板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)18.6%，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中位居第一。
根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股上市的42家銀行中，僅有5只出現(xiàn)下跌，其他均呈現(xiàn)上漲。5只個(gè)股的漲幅超過(guò)30%，分別是南京銀行、浦發(fā)銀行、成都銀行、交通銀行和渝農(nóng)商行。其中，南京銀行漲幅最大，年內(nèi)上漲36.6%，其次是浦發(fā)銀行，漲33.8%。
國(guó)有大行中，交通銀行的漲幅最大，為30.5%。排在第二的是農(nóng)業(yè)銀行，上漲29.4%。工商銀行排第三，年內(nèi)漲幅達(dá)到23.2%。
黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興對(duì)記者表示，銀行股近期創(chuàng)新高的原因主要有幾個(gè)方面。首先，銀行股長(zhǎng)期以來(lái)一直處于低估狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的重新評(píng)估是推動(dòng)股價(jià)上漲的一個(gè)重要因素。其次，當(dāng)前市場(chǎng)處于調(diào)整中，銀行股因其穩(wěn)健的分紅和避險(xiǎn)屬性，成為資金的避風(fēng)港，吸引了大量資金流入。
華福證券分析師張宇也表示，今年以來(lái)銀行板塊的行情有三方面的驅(qū)動(dòng)因素。一是股息率選股邏輯在板塊內(nèi)的擴(kuò)散，高股息策略從國(guó)有行擴(kuò)散到中小行。二是地產(chǎn)政策的放松。三是市場(chǎng)對(duì)于銀行凈息差下行斜率放緩以及基本面即將見(jiàn)底的期待。
7月以來(lái)，隨著銀行進(jìn)入分紅季，銀行板塊表現(xiàn)十分活躍。7月16日工商銀行分紅，也是全市場(chǎng)最大的一筆分紅， 現(xiàn)金分紅達(dá)到1092.02億元。此外，長(zhǎng)沙銀行也在同一日“派紅包”， 根據(jù)長(zhǎng)沙銀行發(fā)布2023年度分配方案，10派3.8元（含稅），派現(xiàn)金額合計(jì)為15.28億元。
不僅普通投資人優(yōu)速斬獲，上市公司也因銀行分紅，增厚利潤(rùn)。友阿股份公告稱，根據(jù)參股公司長(zhǎng)沙銀行《2023年度利潤(rùn)分配預(yù)案》，公司可分得現(xiàn)金股利8688.18萬(wàn)元。公司已于近日收到該筆分紅款。
同一日通程控股公布，公司現(xiàn)持有長(zhǎng)沙銀行1.23億股，持股比例為3.07%。根據(jù)長(zhǎng)沙銀行的分配方案，公司可分得現(xiàn)金股利4686.2萬(wàn)元。
據(jù)悉，A股42家上市銀行中， 除鄭州銀行未披露分紅派息方案之外，其余41家上市銀行2023年度計(jì)劃分紅總額超過(guò)6000億元，同比增長(zhǎng)逾4%。
除了進(jìn)行2023年度利潤(rùn)分配，在今年4月新“國(guó)九條”發(fā)布后，中期分紅也在路上。目前已有包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等在內(nèi)的17家A股上市銀行宣布擬實(shí)施2024年中期分紅。
興業(yè)研究公司金融業(yè)研究部高級(jí)研究員呂思聰認(rèn)為，境外銀行就多采用每半年或每季度分紅一次的頻率，隨著我國(guó)銀行增加中期分紅、提升現(xiàn)金分紅頻率，未來(lái)我國(guó)境內(nèi)銀行分紅頻率也將逐步與境外大型銀行接軌。
一季度機(jī)構(gòu)加倉(cāng)銀行板塊
此外，四大行股價(jià)創(chuàng)新高，也得益于機(jī)構(gòu)投資者的加倉(cāng)行為。公募基金和國(guó)家隊(duì)的增持，以及股票型ETF的擴(kuò)容，都為銀行股提供了資金支持。根據(jù)同花順的統(tǒng)計(jì)， 今年一季度末，公募基金重倉(cāng)持有的銀行標(biāo)的市值為約為1111億元。
平安證券的分析師袁喆奇的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末銀行板塊整體持倉(cāng)提升明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度末包括偏股、股票型在內(nèi)的主動(dòng)管理型基金配置銀行板塊比例環(huán)比抬升46BP 至2.06%。不過(guò)雖然持倉(cāng)比例有所提升，但參照板塊在滬深300的流通市值占比來(lái)看低配17.70個(gè)百分點(diǎn)，持倉(cāng)水平仍位于歷史低位。一季度板塊高股息以及防御屬性較為突出，紅利策略占優(yōu)背景下板塊關(guān)注度明顯提升。
陳興認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)面臨一定的壓力。銀行業(yè)的凈息差下行是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題，這可能會(huì)對(duì)銀行的盈利能力造成影響。但是，銀行通過(guò)成本控制和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，正在努力緩解這一壓力。多數(shù)銀行高管和分析師預(yù)計(jì)，盡管凈息差可能進(jìn)一步下行，但空間有限，且2024年可能是業(yè)績(jī)?cè)鏊傧滦兄芷诘奈猜暎@意味著銀行股的業(yè)績(jī)有望逐步企穩(wěn)。
對(duì)于機(jī)構(gòu)在二季度加倉(cāng)銀行股的行為，陳興表示，可以從兩個(gè)角度來(lái)看待。一方面，這反映了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)銀行股價(jià)值的認(rèn)可與防御型資產(chǎn)配置的渴求，尤其是在經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，銀行股的低估值、高股息和避險(xiǎn)屬性，使其成為防御型配置的理想選擇。另一方面，機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)行為也可能帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，進(jìn)一步推高銀行股的估值。
排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力也認(rèn)為，加倉(cāng)銀行板塊，其一是因?yàn)楣蓟饘?duì)于銀行板塊處于低配水平，因此往往蘊(yùn)含著反彈和補(bǔ)倉(cāng)推漲的契機(jī)；其二，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下行的背景下，低估值高股息率特征的銀行股吸引力大幅提升；其三，業(yè)績(jī)改善預(yù)期，銀行收入增速今年一季度已到最低點(diǎn)，預(yù)計(jì)接下來(lái)會(huì)逐季改善。
卜益力坦言，當(dāng)前銀行業(yè)績(jī)受LPR持續(xù)下調(diào)、存量貸款重定價(jià)以及房貸利率調(diào)整等因素影響較大，導(dǎo)致銀行業(yè)凈息差的收窄，進(jìn)而拖累營(yíng)收，從而會(huì)對(duì)銀行的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊�。但�?jīng)濟(jì)最壞階段已然過(guò)去，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處于觸底回升階段，雖然中間會(huì)存在反復(fù)，整體向好勢(shì)頭不變。其中房地產(chǎn)在一系列利好政策的扶持下，最新房地產(chǎn)數(shù)據(jù)釋放出積極信號(hào)，房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較為明顯，之后隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策支持，業(yè)績(jī)有望逐步改善，因此2024年可能會(huì)是銀行業(yè)業(yè)績(jī)向好的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，上市銀行的半年度業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布季即將拉開(kāi)帷幕。目前，多家上市公司已預(yù)告了其業(yè)績(jī)披露的時(shí)間安排。根據(jù)41家上市銀行的披露時(shí)間進(jìn)行梳理，平安銀行拔得頭籌，將于8月16日公布上半年的“成績(jī)單”。其次是滬農(nóng)商行和江蘇銀行將在8月17日披露半年報(bào)，8月29日當(dāng)日，為半年報(bào)集中披露日，有11家銀行會(huì)披露上半年的業(yè)績(jī)。
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